作者：杨松 雷子桐 编辑：谭璐 图源：海柔创新
又一位深圳机器人新贵，冲击港股IPO。
9月13日，陈宇奇创立的海柔创新，再次提交招股书。市场预估，其估值在100亿元左右，计划募资10亿级资金。
有趣的是，433页的招股书，完全回避热门的“具身智能”一词。
陈宇奇
其团队专攻箱式仓储机器人（ACR），拒绝跳舞，也不会武术，广泛渗透于仓储场景，订单拿到手软。
1—6月，陈宇奇和同事已新签单23.5亿元，营收达到11.2亿元，同比暴增70.2%。
只是，海柔创新未实现盈利，半年净亏2.1亿元。
这家埋头干活的机器人公司，没有酷炫的概念，钱倒是挣得很实在。
专攻仓储
理解陈宇奇的ACR，要从仓库里最累的环节说起。
核心仓储工作流程，包含拣选、储存、分拣、包装、进出库装卸等多道工序。其中，拣选是劳动最密集，也是最耗时的一环，直接决定订单准确率与履约效率。
传统做法效率很低，拣货员推着小车，在几万平方米的仓库里来回穿梭，只为从货架上取下几个箱子。
当订单量上升，SKU越来越分散，这套打法难以规模化。
海柔创新的选择是：不搬货架，只搬箱子。
团队研发的ACR逻辑是，机器人自主导航到目标货位，把指定的货箱取下来，直接送到拣选员面前，实现“货箱到人”。
“最好的产品可以真正帮助客户解决问题，带来价值。”
陈宇奇在一次演讲中表示，团队从2015年开始，耗时4年打磨产品。其间，公司没什么收入，投资人徐新称他是“死磕到底的人”。
过去十年，陈宇奇围绕着ACR，持续迭代。
以闪攀机器人产品为例，能稳定攀爬至12米超高货架的任意层，独立完成货物存取、往返工作站全流程作业，订单最快2分钟完成出库，无需专属换巷通道和二次转运。
这套方案，已落地李宁公司的上海嘉定仓、嘉兴松下仓。据海柔创新披露，闪攀机器人的全球合作规模已突破1万台。
专攻仓租场景，陈宇奇团队在ACR这个细分市场，不断扩张规模。按2025年收入计，它是全球最大的ACR解决方案提供商，占据32.8%的市场份额。
生意跑通
切中客户刚需，陈宇奇拿下大量订单。
截至6月底，其在手订单超40亿元。客户八成以上来自流通及制造领域，已与全球超900家客户及渠道伙伴签约，累计交付项目超1600个。
海外客户的贡献营收，大幅增加。1—6月，其境外营收占比超过五成，覆盖韩国、英国、美国等市场。
陈宇奇的收费模式简单明了，收取一次性项目费用，这是公司营收大头，占比超过98%。
此外，还有长期服务费。项目投入运营后，公司提供辅助性的支持及服务（包括售后维护包、软件、运营及技术支持），产生经常性收入。
如果客户认可方案，会在现有场地增加更多机器人，或在更广泛的仓库网络启动新项目。团队称之为“从项目到服务的演变”。
从数据看，陈宇奇的确从老客户那里，获得了更多收入。
客户复购率从2023年的68%，提升到2026年上半年的89%；单个签约项目的平均价值，也由2023年的330万元，提升到2026年上半年的1020万元。
只是，公司一直亏钱。
从2023年至2026年上半年，其累计亏损35.23亿元，预计今年仍处于亏损状态，好在净亏损率在大幅收窄，商业模型已慢慢跑通。
三人联手
现年37岁的陈宇奇，在深圳创业，是公司CEO兼董事会主席。
他毕业于香港理工大学，本科阶段，他和学弟房冰合作完成了一个科研项目，就此结缘，联合创业。房冰目前担任公司COO。
第三位联创是徐圣东，本科毕业于浙江大学机械工程与自动化专业，硕士在苏黎世联邦理工学院攻读机械工程与机器人专业，担任CTO。
三人携手，选择了“货箱到人”技术路线，早期花费大量精力在研发上。
团队于2017年推出箱式仓储机器人HaiPick，为处理单一货箱而设计，改变了仓库储存的模式。
只是，其商业化进展偏慢，直到2019年才开始大规模推广产品。
2023年，公司营收不过8.1亿元。比海柔成立稍早的同行极智嘉，当年营收已迈过20亿元大关。
自我造血能力有限，陈宇奇团队持续融资，获得运营资金。
IPO前，海柔创新完成了15轮融资，累计金额约41.33亿元。其投资人包括五源资本、源码资本、今日资本等。Pre-IPO轮投后估值约109亿元。
目前，陈宇奇仅持有公司9.74%的股份，低于部分机构投资人。他通过AB股的设置，拥有63.23%的投票权。
截至6月末，公司负债净额为43.71亿元。赴港上市融资，成为海柔创新继续发展的必由之路。
