厉伟将科学家与企业家的差异概括为两种不同的决策方式。
本文为IPO早知道原创
作者｜MD
IPO早知道消息，9月24日，在第五届全球数字贸易博览会“2026数贸创投日·科创转化播客源头创新如何走出实验室?”的论坛上，松禾资本创始合伙人厉伟围绕硬科技投资、科学家创业以及人工智能带来的长期变革，分享了自己的观察。
在厉伟看来，值得投资的硬科技项目，既要展现足以让人心动的宏大未来，也要讲清楚接下来如何落地。面对人工智能浪潮，创业者和投资人都需要重新理解技术、商业与人的关系。
在回应主持人“什么信号意味着一个科研团队具备走出实验室的可能”这一问题，厉伟给出的答案是：“一定要让人心动。”在他看来，硬科技项目首先需要让投资人看到一个足够宏大的未来。但仅有远景并不够，创业者还必须脚踏实地地说明，“为了抵达这个未来，接下来的两三步准备怎么走”。
这一判断也折射出早期硬科技投资的基本逻辑：资本不仅评估技术的先进性，也会判断团队能否建立一条从技术突破到产品验证、再到商业落地的可执行路径。
松禾资本由厉伟和罗飞发起创立，专注于早期和成长期投资，重点投资数字科技、精准医疗、创新材料三大硬科技领域。部分成员企业包括商汤科技（00020.HK）、华大基因（300676.SZ）、开拓药业（09939.HK）、德方纳米（300769.SZ）、大疆创新等。
科学家转型企业家，最后一步要自己迈过去
谈及柔宇科技的案例时，厉伟没有简单地将其创始人刘自鸿定义为“失败者”，而是称其为一名“勇敢的探索者”。
“柔宇虽然没有走通，但从外界角度看，刘自鸿并不是一个失败者，他只是一个勇敢的探索者。”厉伟说。在他看来，刘自鸿曾经推动柔性显示技术从实验室走向产业，也是折叠屏技术的早期开拓者之一。柔宇最终未能走通，关键问题并不只是技术，而在于刘自鸿没有完全跨过从科学家向企业家转换的最后一道坎。
厉伟将科学家与企业家的差异概括为两种不同的决策方式。
科学家往往追求唯一正确的答案，对技术路线保持高度坚持；企业家面对的却是一个多重约束的系统，需要不断在技术、市场、供应链、现金流、组织管理和内部人事之间作出取舍。
“企业家是无时无刻不在妥协的。”厉伟表示，“妥协是成交的基础。两个人谈价格，谁都不肯让，就永远成不了交。”
他认为，技术创业者要完成身份转换，必须接受这种持续权衡的现实。这里的“妥协”并不等同于放弃原则，而是在资源有限、市场快速变化的条件下，为企业生存和长期发展寻找可行解。
这道坎也无法由投资人代替创业者迈过。
厉伟表示，投资机构可以为创业者提供资金、产业资源和人才支持，也可以通过交流和培训帮助创业者建立商业认知，但最终能否完成转变，只能取决于创业者本人。
“最后一步一定要他自己迈过去。迈不过去，就还会再失败。”厉伟说道。
对于“如果刘自鸿再次创业，是否还会投资”的问题，厉伟给出了肯定回答。他认为，从科学家向企业家转型并非个别创业者面临的问题，而是技术创业中的普遍挑战。创业者愿意走出实验室、承担风险，本身就值得尊重。
资本不应把所有科学家都推向创业
肯定技术创业者的勇气，并不意味着所有科学家都适合创办企业。
厉伟明确表示，他不主张简单地把科学家都推向创业。只有同时具备创业意愿、创业能力和相应素质的人，才适合获得商业资本的支持。
“不是有个博士头衔、给钱就应该去创业。”他说。
在厉伟看来，科研资助和创业投资遵循不同的评价体系。对科学家的支持，可以用于解决短期内无法产业化、甚至可能在几十年后才显现价值的基础科学问题，不能要求每一笔科研投入都在两三年或五年内产生显著回报。
但投资机构必须考虑成功概率和资本回报。因此，在与高校及实验室合作时，松禾资本会重点寻找既有创业意愿、又具备较高商业化成功可能性的科研人员。
对于明显不适合创业的科学家，投资人也应当坦率拒绝。“老老实实做科研，对社会的贡献反而可能更大。”厉伟说。
AI可能带来「智慧生命的跃迁」
谈及未来十年的技术趋势，厉伟将人工智能带来的变化称为一次可能超出当前想象的深刻变革。他提出，未来人类或许会出现“碳基与硅基融合”的新形态，而且这种变化有可能在当代人的有生之年发生。
“这不只是普通的技术进步，而是智慧生命的跃迁。”厉伟表示。人工智能的发展不仅会重塑产业和商业模式，甚至可能改变智慧生命存在和运行的方式。
因此，无论创业者还是投资人，都需要主动进入这场变革，而不能将自己置于人工智能浪潮之外。
“在这个时代，还是要勇敢拥抱、把自己投身进去。如果置身事外，最后会非常被动、非常狼狈。”
从实验室成果如何获得资本认可，到科学家如何完成企业家转型，再到人工智能可能推动的长期社会变革，厉伟的判断指向同一个核心：面对不确定性，技术创业既需要对未来保持想象力，也需要在现实约束中持续作出选择。
对硬科技投资而言，真正稀缺的或许不只是领先的技术，而是能够在坚持与妥协之间找到平衡，并将技术价值转化为产业价值的人。
